金九银十基本落空 钢材供需两弱未有较大改变

　　“金九银十”基本落空，短期供需两弱局面仍未有较大改变，在多重因素影响下，市场整体呈阶段性震荡行情，后续走势多关注以下几点：

　　从政策面来看，环保政策强势*下，各钢企再次成为大家关注的焦点。近期唐山地区部分钢厂的高炉或停炉，或检修，导致开工率不断下降，钢坯供应方面将会偏紧。其次，多地停工令导致工地的工期缩短，而我们可以合理的推测，在停工令解除后，又时值开春，下游将会有一次阶段性的需求释放。对于钢贸商来说，冬储计划眼下需开始着手准备，且其必要性也远超去年同期。

　　从原材料方面来看，接踵而来的限产消息导致双焦与铁矿石需求下降，近期部分焦炭价格已经连续第七轮下调；且短期铁矿石受内矿市场供应资源偏紧以及外矿到货量因天气因素有所减少，而从中长期来看，随着供需矛盾的逐步累积，铁矿石的前景依旧不乐观。再加之限产时间长、力度大，基本会持续到明年3月供暖季结束，因此原料采购成本或进一步下移。

　　从供需关系来看，国庆过后，钢厂、社会库存消耗进入一个理想化状态，给到市场的供应压力不强，至于后期因限产而减少的各资源到货，也将部分利好于钢市。但值得注意的是，需求面同样面临弱势，下游加工企业、工地也陷入陆续停工状态，因此今后的格局势必走向供需两弱。

　　而目前广大厂商面临的境遇是，市场对于限产的良好预期（即钢厂挺价意愿加大，中间商惜售心态增强）被逐步弱化的需求所拖累，因此近期钢市一旦在上涨过程中下游接受度不高，或者需求释放不及预期，钢价将出现回调。综上所述，去年的单边上涨或下跌行情或难以出现，反复震荡将成为主旋律，建议各钢贸商尽量以快进快出的阶段性操作为主，逢高出货，以规避风险。